בתי ההשקעות מזהירים: זה מה שיקרה למדד 500 S&P
מורגן סטנלי, דויטשה בנק ו-Evercore מזהירים כי מדד S&P 500 קרוב לתיקון משמעותי, על רקע אינפלציה עיקשת, נתוני צריכה חלשים והיסטוריה של חולשה בעונת הקיץ
מניות צילום: Ideogram
לאחר חודשים של עליות מרשימות ושיאים חדשים במדדי המניות האמריקניים, בבתי ההשקעות הגדולים בוול סטריט משגרים אזהרה חריגה: גל העליות האחרון מתקרב לנקודת מיצוי, ויש להיערך לירידות.
לפי דיווח שפורסם בבלומברג והובא באתר וואלה, ענקיות השקעות כמו מורגן סטנלי, דויטשה בנק ו-Evercore ISI מזהירות מפני תיקון אפשרי במדד S&P 500, שעלול להגיע לעד 15% בטווח הקצר.
במורגן סטנלי מעריכים כי הרבעון הנוכחי עלול להסתיים בירידה של עד 10%, בעיקר בשל פגיעה במאזני החברות ובכוח הקנייה של הצרכנים בעקבות חזרת מכסים. ב-Evercore מזהים תרחיש של ירידה חדה יותר - עד 15% במדד. דויטשה בנק מציינת כי אף שהירידה מתעכבת, היא צפויה להופיע בקרוב לאחר שלושה חודשי עליות רצופים.
הנתונים הכלכליים שפורסמו בשבוע האחרון רק מחזקים את ההערכות: האינפלציה נותרת גבוהה, הצריכה נחלשת ושוק העבודה מאותת על האטה. לכך מצטרפת העונתיות - חודשי אוגוסט וספטמבר נחשבים מסורתית לחלשים מבחינת ביצועי שוק, עם ירידה ממוצעת של 0.7% במדד S&P 500 בכל אחד מהם בעשורים האחרונים, לעומת מגמה חיובית ביתר חודשי השנה.
במקביל, מדדי המחירים מצביעים על רמות מתוחות במיוחד: מדד החוזק היחסי ל־14 יום חצה את רמת 76 - הגבוה ביותר מאז יולי 2024, ומעל לרף 70 הנחשב כאינדיקציה למצב של חימום יתר. גם עלויות הגידור מפני ירידות מזנקות, ומגיעות לשיאים שלא נראו מאז משבר הבנקאות האזורי במאי 2023.
עם זאת, המסר שמגיע מוול סטריט אינו פאניקה - אלא הזמנה לפעולה. לפי Evercore, למרות התנודתיות הקרובה, שוק השוורים עדיין פעיל, וזו הזדמנות לרכוש מניות, בעיקר של חברות בתחום הבינה המלאכותית שממשיכות להוביל את הצמיחה. בדויטשה בנק מזכירים כי ירידות של 3% מתרחשות כמעט כל חודש וחצי, וירידות משמעותיות יותר נרשמות אחת לשלושה-ארבעה חודשים - כך שאין מדובר בתופעה יוצאת דופן.
"אנחנו קונים כשהשוק נופל", סיכם וילסון ממורגן סטנלי, ובינתיים נראה שהשוק מגיב בהתאם: מדדי S&P 500 ונאסד"ק 100 עלו אתמול ביותר מ־1%, לאחר ירידות קלות בסוף השבוע - על רקע תקווה להורדת ריבית מצד הפדרל ריזרב.
