תם עידן בשוק הקריפטו? ביטקוין כבר לא מה שחשבתם

במשך יותר מעשור נתפס מחזור ארבע השנים של ביטקוין כמעט כחוק טבע. כל אירוע חצייה הוביל בעבר לראלי, שיאים חדשים ולאחר מכן תיקון. אולם שנת 2025 שוברת לראשונה את הדפוס הזה ומעלה סימן שאלה מהותי לגבי הרלוונטיות של המודל הישן.

בוואלה פורסם כי לראשונה מאז החצייה הראשונה ב2012, ביטקוין מסיים את השנה שלאחר החצייה בירידה. לאחר חציית אפריל 2024, המטבע הגיע לשיא של כ-126 אלף דולר באוקטובר 2025 אך צנח ביותר מ30 אחוזים וסיים את השנה סביב 87 אלף דולר. מדובר בחריגה ברורה מההתנהגות שנרשמה לאחר החציות של 2016 ו2020, אז נרשמו עליות חדות.

בתעשייה יש מי שמכריזים על סיום מחזור ארבע השנים. לטענתם, שוק הקריפטו השתנה מהיסוד עם כניסת קרנות סל, מוסדות פיננסיים וחברות ציבוריות. ביטקוין, לדבריהם, מתנהג כיום כנכס מאקרו המושפע מריביות, נזילות, רגולציה וגיאופוליטיקה ולא רק מאירועי חצייה.

עם זאת, לא כולם מספידים את המודל. יש הסבורים שהחצייה עדיין משפיעה בטווח הארוך אך השפעתה פחות מיידית ומורכבת יותר מבעבר. היצע המטבעות נעול יותר, למינרים יש מקורות מימון מגוונים, והקשר הישיר בין חצייה למחיר נחלש.

השורה התחתונה היא שהמחזור המוכר אולי לא נעלם, אך הוא כבר אינו הכלי המרכזי להבנת תנועות המחיר של ביטקוין כפי שהיה בעבר.